封转开加速取消折价率

    有些投资者可能会说，我国的封闭式基金一贯是高折价的风格，和国际市场上没有可比性。要提示的是，现在情况不同了。2006年6月14日，华夏基金旗下的基金兴业停牌公告其“封转开”方案，已经为封闭式基金树立了“自然到期、平稳转型、二次发行、共创多赢”的榜样，也强化了市场对封转开的预期。

    封闭式基金一旦转成开放式基金，其流动性将大大增强，折价区间会迅速消失，市场价格将直接反映它的净值水平。

    从这个角度出发来筛选投资品种，短线投资者可重点关注距离到期日比较近的封闭式基金，而中长线投资者则可以对所有封闭式基金的到期隐含年收益率作一个全面比较，从而挑选出最符合自己投资期限和收益预期的品种。简单地说，就是在相同或者相近的折价率的情况下，我们可以挑选到期日更近的封闭式基金；在到期日基本相同的情况下，就选择折价率相对较高的封闭式基金。

    从表格里我们所统计的2007年即将到期的17只封闭式基金情况来看，暴跌之后其折价率水平平均达到13.44%，隐含的年化收益率达到39%，其中今年5月8号就要到期的（500019）基金普润折价率超过11%，由于距离到期日仅仅只有95天，隐含的年化收益率高达51.5%。在大盘剧烈震荡的背景下，这样有相当安全保障的收益率应该可以让绝大多数投资者都感到满意。

    高分红提前获得流动回报

    封闭式基金能够提供给投资者的另外一个收益保障来自于基金的分红。

    封闭式基金将在今年3月底和4月初把2006年年度基金已实现收益的90%以上分给投资者，这就相当于为我们投资锁定了部分收益回报，加快我们的资金流动。