对A股影响有限

　　据相关消息，被命名为“港股直通车”的该项业务税费标准已经确定：印花税1‰，佣金2.5‰，单向税费合计3.59‰。目前，全国范围内已有不少投资者在天津中行相关网点排队“挂号”，准备赶早班车赴港投资。内地居民预计最快两周之后可以申请开户，资金额最低要求10万元人民币。

　　据传，下一步试点有望选定上海，并由工商银行来进行相关业务。国家出台的各种调控政策，以及不久前获批机构QDII业务后新推出的个人对外证券投资试点，仍是国内缓解流动性过剩的新举措。

　　笔者认为，此举意义深远，由于目前该项业务仍然属于试点范畴，并有一定投资限制，相对于目前人民币升值、内地股市强劲的情况，大部分熟悉内地A股市场的投资者，应该会比较谨慎对待这个新的投资领域。当然，从长期来看，这项业务的开展不仅对香港金融市场是一种利好，而且也会促进国内股市的规范健康发展，有利于以后金融市场的整合和开放发展。

　　港股市场揭秘

　　香港股市发展时间比国内A股市场更长，因此其发展程度也较为成熟。在此，笔者就一些主要的区别进行简单的介绍。

　　据统计，港股市场目前有1200多家上市公司，并有多元化的上市公司结构，其中不乏有世界性的行业巨头以及一大批优质股票，港股市场国际化程度高，相对于内地股市更加成熟和规范。

　　在市场参与者、市场交易品种、交易制度等方面也有较大的区别。市场投资主体方面，香港股市的参与者主体是包括众多国际机构在内的机构投资者，也包括了大量不同层次的资金参与者，市场对大户的持仓有明确的披露制度，信息披露体系较为完善，透明度较高，大资金入驻个股基本上处于明庄状态。由于市场有效性较高，港股的市场价格估值标准和定价更加国际化和合理化。由此，影响行情变化的因素也比较多，也更为复杂。

　　此外，由于不设定涨跌停板，T+0交易，以及有融资融券等杠杆性质的交易手段存在，市场存在大幅度波动的风险。比如上世纪末的国际游资冲击港币，港股以求获取暴利就是利用了大量的杠杆手段，造成市场的巨幅波动。

　　另外，港股市场由于可以融资给投资者申购新股，因此普通投资者的新股中签率也比较高，但是要付出一定的融资成本。但值得注意的是，新股上市并不一定保证申购到的新股必赚，也有亏损的可能。