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“二八”现象暴露蓝筹泡沫新行情
2007-10-17 11:03 来源:中金在线   
摘要:

  【提要】:从行情的投机色彩来看,蓝筹股拉升和题材股行情并没有本质区别。而从对市场的影响来看,蓝筹股泡沫的负面作用要大得多,因为这种以二八现象为特征的蓝筹泡沫行情正在动摇牛市的基础。由于在少数股票上涨的同时,大部分股票不但不涨还出现了下跌,与不断高企的指数形成了极为强烈的反差,市场的赚钱效应越来越弱。当大部分散户赚不到钱时,他们对市场的参与程度便不断降低。而此轮牛市的最根本原因正是资金推动,是我国居民证券投资意识的空前活跃,如果没有了市场的赚钱效应,牛市也将因资金的逐渐枯竭而衰弱……

  个股与指数齐涨 警惕蓝筹泡沫

  做多依据:

  一、二八变八二,赚钱效应显现

  世界商业报道[biz.icxo.com]消息:今日早盘银行股再次领涨,工商银行、中国银行都有不俗表现。股指也快速走高,盘中创历史新高6124点。但随后市场中各板块不再像以前那样沉寂。煤炭石油、券商、医药、房地产,甚至是低价类个股也有比较积极的反应。市场呈现出皆大欢喜的局面。可以说这样的格局是久违了的。截至今日收盘,沪深两市有近40家个股涨听。这是近阶段没有过的。投资者在饱受赚了指数没赚钱的尴尬之后终于可以长嘘一口气。前期的低价个股如汇源通信、深深宝A、神马实业等都走出连续涨停之势。绵世股份、农产品等个股的走势更是凌厉。应该说,牛市盛宴还将继续。在市场趋势没有发生更本转变的情况下,投资者尽可持股为好。

  二、权重助推大盘 板块轮涨仍旧

  由于昨日地产、银行的大跌引发反弹,两大权重板块的反弹带动股指上行,但资金向权重板块的流入再度造成市场的大面积下跌,这种股指上涨而个股大量下跌的现象已存在多日,股指的强势仍然仅仅是一种假象,但在大盘调整之中,前期滞涨的优质成长股的轮涨仍然带给市场较多的盈利机会,净值增长而股价并未同步上扬的封闭式基金也走出较好的上扬走势,投资者目前仍宜对调整充分的优质成长股积极介入。我认为后续权重蓝筹股仍应有机会,投资者可重点关注前期涨幅不大的权重蓝筹。此外,资源类个股如有色金属、煤炭的上涨行情没有结束。

  做空依据:

  一、股指加速赶顶,蓝筹泡沫危及牛市基础

  从行情的投机色彩来看,蓝筹股拉升和题材股行情并没有本质区别。而从对市场的影响来看,蓝筹股泡沫的负面作用要大得多,因为这种以二八现象为特征的蓝筹泡沫行情正在动摇牛市的基础。由于在少数股票上涨的同时,大部分股票不但不涨还出现了下跌,与不断高企的指数形成了极为强烈的反差,市场的赚钱效应越来越弱。当大部分散户赚不到钱时,他们对市场的参与程度便不断降低。而此轮牛市的最根本原因正是资金推动,是我国居民证券投资意识的空前活跃,如果没有了市场的赚钱效应,牛市也将因资金的逐渐枯竭而衰弱。

  二、整体风险迅速累积,不盲目追涨大盘蓝筹股

  目前市场一直处在一个挖掘估值洼地的过程中,不管是去年12月的中国银行、工商银行等大盘金融股,还是今年8月份钢铁、煤炭等板块,其在启动之前的市盈率都低于市场平均市盈率。可见,大盘蓝筹股的炒作主线是以填平估值洼地为基础的,哪个板块的估值低就会受到市场追捧。而当前经过一轮大蓝筹的快速上涨,多数洼地已经被填平,市场整体市盈率水平也已经超过了2001年的高点。这种填洼行情仅仅是市场评判估值角度的转变,并不会产生价值。因此,当多数大盘蓝筹股股价快速走高,导致市场整体市盈率水平迅速提高,而上市公司业绩的增长速度不能同步提升的时候,市场的整体风险也在迅速累积,其中的风险值得警惕。

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