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中国股市到底应该长到多少点?
2007-10-19 16:33 来源:中华品牌管理网  作者:钟良
摘要:

  8000点需要现金36万亿元以上

  那么涨到8000点需要多少现金呢?

  根据本人初步测算,约需要现金36万亿元以上。这看起来是一个非常疯狂的数据,它相当于中国2006年GDP的1.7倍还多。

  足够的货币供应量

  那么中国到底有没有那么多现金流呢?回答是肯定的,有!

  据《中国证券报》9月13日报道,截至8月末,广义货币供应量(M2)余额为38.72万亿元,同比增长18.09%;狭义货币供应量(M1)余额为14.10万亿元,同比增长22.77%。8月末,金融机构本外币各项贷款余额为27.10万亿元,同比增长16.96%,人民币各项贷款余额25.61万亿元,同比增长17.02%;8月末,金融机构本外币各项存款余额为38.97万亿元,同比增长15.76%,人民币各项存款余额37.74万亿元,同比增长16.52%。

  由此可以看出,中国的现金供应是很充足的。现实的货币供应量超过了支撑8000点所需要的数据(广义货币供应量M2余额为38.72万亿元),而且还在以很高的速度增长(同比增长18.09%)。所以现在的各方面人士都在说一个概念“流动性过剩”,要减少它。这个概念是正确的,只是大家开的药方有问题,我认为不应该人为地强制性减少流动性资金供应量。

  现金供应怎样转换为现金流?

  这些现金流从哪里来呢?有这么大的供应量,但是它不会自动流入股市,必须要有流入的方式。这些流入方式有哪些呢?

  第一,存款。不管是个人存款还是企业存款,这一部分是最自由的,它什么时候想进入股市就进入。这一部分超过17万亿元。

  第二,外贸顺差。截至8月末,最新数据显示,中国外贸顺差14333万亿美元,而且还在以20%以上的增幅快速增长。14333亿美元,以7.5的汇率折算,可以折合人民币10万亿元以上。它必须要通过人民币供应量表现出来。其进入股市的方式主要是企业进出口退税,以及国家独家收购,也就是说,国家要返还10万亿元人民币给出口创汇企业。这些企业拿到这笔钱后,进入股市的可能性也非常大。

  第三,房地产及固定资产抵押贷款。这几年的房地产高速发展,2006全国房地产开发投资为19382亿元,同比增长21.8%,全国商品房销售额为20510亿元。2007年1—8月,房地产开发投资14277亿元,增长29%;由此推测,今年房地产总投资将超过2.5万亿元,销售将超过2.6万亿元。这些资产已经销售给个人和企业的,累计应该超过10万亿元。其他固定资产,如高速公路、机器设备、汽车、珠宝、家具、企业股份、有价证券、知识产权、个人资产等等,折合人民币也将是数万亿元。据报道仅仅国有资产现在就约有15万亿元,国有资产达到了15万亿元,非国有资产也能够达到基本相同的数据。因此房地产和固定资产可以转换的现金总计应该达到大约40多万亿元。

  第四,其他渠道。比如信用卡借贷、小额无担保贷款、投资理财、亲友集资等等,也可以筹集到上万亿元。

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