在此次增持前，瑞银集团今年曾数度调整中国神华的仓位。根据香港联交所的资料，7月12日，它曾增持中国神华至5%，8月31日，公司又减持至4.96%，半个月之后的9月17日，再度增持中国神华至5.05%。

    一位在投行工作多年的资深人士告诉记者，如果交易部门提前获得了内部研究的信息，规范的做法是敦促他们立即向市场同期公开，而不是自己抢先交易。否则不仅与职业操守和行业规范相悖，也容易引起监管部门的注意。但是，这位人士也告诉记者，虽然交易部门和研究部门相互独立，但也难免发生两部门“不约而同”看好同一只股票的情况。

    瑞银回应

    关于101港元估值

    瑞银有关负责人向记者强调，在瑞银的研究报告发布之前，均会经过严格的内部审核流程以保证其符合公司要求及法律的标准。报告中的观点，是基于对行业、公司以及市场进行详尽的分析研究而得出的结论。此外，本报告的分析师对能源板块持续看好，因而神华的估价有所提升。资产管理部门也对能源板块看好，所以作出相关投资。

    关于买入神华股票时机

    昨天晚间，瑞银就神华研究报告发布前的增仓行为对本报记者表示：“中国神华的研究报告是我们投资银行部门的证券研究队伍专门向客户发布的，并不在瑞银的其他部门使用。而瑞银对神华的投资则是由资产管理部门负责，两者是独立的。我们在不同的业务部门间有严格的防火墙。瑞银的投资银行部门和资产管理部门相互独立，两者没有任何市场信息的共享和交流，不会因此获利。”

    散户心声

    被套了也坚决持有

    “别看神华这几天跌了不少，我都被套住了，但我相信神华肯定还会涨，今天都80了，年底肯定能涨到100元！”虽然王小姐对大盘四季度走势信心不大，但她仍旧对神华“一往情深”。昨天，记者在随机采访中发现，不少在高位追进中国神华的“小散”们虽然被套，但并未逃出，均表示会坚定持有。

    王小姐回忆说：“神华上市当天，我一大早就开始下单，因为价格出的不够高，收市的时候还是没成交，接下来又是连续两天涨停，我追了半天还是没追进去，到了第四天，终于成交了，92块！我买了几千股。”