三季度以来，中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，实施适度从紧的货币政策，加大调控力度，缓解银行体系流动性偏多和货币信贷扩张压力较大的问题，维护总量平衡。三次上调存款准备金率各0.5个百分点，三次上调金融机构人民币存贷款基准利率。与此同时，引导信贷结构调整，稳步推进金融企业改革，增强人民币汇率弹性，加快外汇管理体制改革，促进经济金融协调发展。

　　第三季度，金融运行总体平稳，但货币信贷扩张压力依然较大，存款继续呈现活期化趋势，贷款增长较快。9月末，广义货币供应量M2余额39.3万亿元，同比增长18.5%，增速比上年同期高1.7个百分点。

　　人民币贷款余额25.9万亿元，同比增长17.1%，增速比上年同期高1.9个百分点，比年初增加3.36万亿元，同比多增6073亿元。人民币汇率双向浮动，弹性明显增强。9月末，人民币对美元汇率中间价为7.5108元，比2006年末升值3.97%。

　　总体看，当前国内经济增长动力依然强劲，预计未来一段时期国民经济将继续保持较快发展势头。但也要看到，经济运行中投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多等问题依旧突出，并且还出现了通胀压力加大和资产价格持续上升等问题。此外，国际经济金融运行的不确定性增大也增加了国内经济的潜在风险。

　　中国人民银行将按照党中央、国务院的统一部署，实行适度从紧的货币政策，适当加大调控力度，保持货币信贷合理增长，防止经济增长由偏快转向过热，促进国民经济又好又快发展。综合运用多种工具，进一步加强流动性管理，有效缓解银行体系流动性过多问题。加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的协调配合，稳定通货膨胀预期。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设。

　　继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，完善有管理的浮动汇率制度，更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。继续深化外汇管理体制改革，加强对资本流动的监测、引导和管理。继续加强对金融机构的窗口指导和信贷政策指引，引导商业银行防范快速扩张的风险，优化结构。

　　第一部分 货币信贷概况

　　2007年第三季度，国民经济继续保持平稳快速发展，金融运行总体平稳，但货币信贷扩张压力依然较大，存款继续呈现活期化趋势，贷款增长较快。

　　一、货币供应量增长仍然偏快

　　9月末，广义货币供应量M2 余额39.3 万亿元，同比增长18.5%，增速比上年同期高1.7 个百分点。狭义货币供应量M1 余额14.3 万亿元，同比增长22.1%，增速比上年同期高6.4 个百分点。货币供应量增长较快，与企业经营效益较好、资本市场活跃有关。从货币供应量构成看，M1 增速较高主要是因为活期存款增速较高；在构成M2 的准货币中，企业定期存款增速较高，其他存款尤其是证券公司客户保证金存款增长迅速，但居民储蓄存款增速自2006 年以来持续回落。流通中现金MO 余额2.9 万亿元，同比增长13.0%,增速比上年同期低2.3个百分点，前三季度累计现金净投放1958 亿元，同比多投放302 亿元。

　　二、金融机构存款继续呈现活期化趋势

　　9月末，全部金融机构本外币各项存款余额39.5 万亿元，同比增长16%，增速比上年同期低0.4 个百分点。其中，人民币各项存款余额38.3 万亿元，同比增长16.8%，增速比上年同期低0.4 个百分点，比年初增加4.75 万亿元，同比多增5893 亿元；外汇存款余额1593 亿美元，同比下降0.8%。

　　人民币存款分部门和期限看，居民户存款增长缓慢，非金融性公司存款增速加快，居民和企业更加倾向于活期存款。9 月末，金融机构居民户人民币存款余额17.2 万亿元，同比增长6.9%，增速比上年同期低9.2 个百分点，比年初增加7621 亿元，同比少增9710 亿元。