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风险投资运作如何进行?
世界商业报道 ( 日期:2007-11-28 14:48)

  来源:中国风险投资网  

第113天:北大西洋创投基金(North Atlantic Venture Fund,以下简称NAVF)表示愿意投资于TTI。Tom与NAVF的一位合伙人Gregory Peters(以下简称Gregory)见面,讨论Gregory还需要哪些信息以开展他的调查评估工作以及他们如何确保TTI能达到预定目标。一些关键问题包括:
因为有产品竞争者的存在,是否存在足够大的市场支撑TTI按照预定的利润卖出预定数量的产品;
TTI能否最终生产出产品,并在行业中保持主导地位;
TTI的创建者们能否对潜在的机会或问题作出有效的反应。
Tom与Gregory都有自己的一套信息源,而且重合之处不多。两人对需要集中处理的问题与信息共享达成了共识。

第115天:Tom完成了一份内部投资计划书,一共有9页文字与4个数字表格。以下是这份投资计划书的摘要内容:
融资要求与建议
运作费用与流动资金$450,000
产品开发$850,000
资本支出$200,000、$1,500,000
资金来源$750,000
其他风险投资企业 $750,000
$1,500,000
$750,000
融资方式
以每股20美元的价格购买A系列可转换优先股37,500股,3i的总投资额为75万美元,占公司份额的19.5%。每股A系列优先股可以转换为一股普通股。A系列优先股拥有正常的投票权、反稀释保障(antidilution protection)以及共同证券登记权利(piggyback registration rights)。 建议中的首轮150万美元风险资本应当足够支撑TTI完成其几件输入/输出模块以及其与IBM个人电脑和DEC MacroVax的计算机接口的开发与推广。预计在首轮融资后的14个月左右,该公司需要第二轮融资,以应付流动资金增加的需要。首轮融资应当证明产品有足够市场接受程度与可行性。 董事会通过后生效。

第121天:Tom的投资计划书在3i董事会上得到通过,3i承诺投资,前提是有其他风险投资企业同时投入至少75万美元。

第122天:Tom送给NAVF的Gregory一份投资条款清单。

第135天:投资条款清单与调查评估记录被送往另一家风险投资企业——Hambro International Venture Fund(以下简称Hambro)。

第138天:黑色星期一——华尔街股市危机爆发。在接下来的几天里,Tom都忙于应付打来的电话。Tom所投资的许多公司都怀疑,上市公司股价的暴跌,是否意味着他们公司的估价都显得过高。Walter也打来了电话,但他关心的是随着金融环境的剧烈变化,Tom是否还有能力提供约定的风险资本:“3i的承诺依然有效吗?”Tom保证仍然有效。 biz.icxo.com
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