董事会的内部调查统计还不完全,并可能进一步找出未经授权的交易,该报告称,虽然数额可能很小。

      还需要做更多的工作,以确认科维尔所有的欺骗行为被发现。报告说。

      没有同伙?

      此外,这份特别委员会即将提交给法兴董事会的报告还显示:就已经进行的调查而言,还没有任何证据支持监守自盗的猜测,或是任何内部和外部的勾结。(同伙指的是知晓当事人隐藏头寸的第三方)。

      当然,对于欺诈案件的主角,杰洛米·科维尔来说,2007年7月31日这天应该很快乐的,那时他的真实交易头寸在2007年首次扭亏为盈,并在2007年11月20日左右赚得利润15亿欧元,并成功保住这15亿欧元的利润长达2个月。不过,科维尔的快乐也就到此为止了,2008年1月中旬市场剧烈震荡,科维尔的利润直线减少,到1月18日到1月20日之间科维尔的头寸被发现,法兴火速的抛售使该投资组合的亏损被定格在49亿欧元。

      据调查报告披露,科维尔的虚假交易头寸起始于2005年,那时他刚刚从中台部门(middle office)调任前台(front office)做交易员。科维尔从2000年进入法兴工作,他曾供职于中台(middle office)的多个部门,2005年终于荣升交易员。

      科维尔供职于公司和投行部属下的全球股权衍生品方案部(Global Equities Derivatives Solitions)。

      法兴提供给本报的资料显示,该部门的业务被分为和客户直接相关的操作和与客户非直接相关的操作。和客户直接相关的操作,我们会在交易中尽量减少甚至消除风险。而与客户非直接相关的操作通常是用自有资金套利。科维尔所做的正是后者,用银行自有资金进行套利的业务。世界经理人商业频道[http://biz.icxo.com]

      无论哪种业务,兴业银行都不允许交易员在市场大涨或是大跌时操作,这是为了避免导向风险(directional risk),除非操作的时间很短,并且在严格的限制之下。

      而科维尔正是在虚假对手头寸的掩盖之下,利用高度相关的资产价格的分歧,在大涨或大跌时,用高达500亿欧元的资金来攫取价差。

      本来,做多一项资产组合的同时,以微小的价差做空另一项非常相似的资产组合。由于这两项资产组合的相关性很高,他们的价格差距不会很大,如此操作只须承受很小的市场风险。亦是由于价格差距不大,利润空间也就很小,因此需要很大量的资金才能产生明显的利润。

      从2005年,科维尔开始练习建立虚假头寸。那时他的虚假头寸规模还很小。

      从2007年3月开始,科维尔把小规模演习变成了实战。从2007年3月起,截至2007年6月30日,科维尔逐渐建立起280亿欧元的期货空头,以及直接的股票头寸6亿欧元。科维尔选择了在2007年11月变现这些资产,实现利润15亿欧元。

      而在2008年1月2日到1月18日被发现前,科维尔建立了490亿欧元的期货多头头寸,由于市场下跌以及法兴火速的甩卖行为,使该投资组合的亏损被定格在49亿欧元。