设定期限

    微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默在致雅虎董事会成员的一封信中说，微软为雅虎设定的最后答复期限是４月２６日。如果这之前得不到雅虎答复，微软不仅要把此事交由雅虎的股东决定，还将通过代理权争夺，为雅虎改选董事会。

    所谓代理权争夺，是指通过争夺股东的委托表决权以获得股东大会控制权，最终达到更换董事会等目的。

    鲍尔默说，现在正是对达成一项决定性协议展开谈判的时候，“如果我们在３周内不能达成协议，微软将被迫把收购计划直接提交给雅虎股东，包括启动代理收购，为雅虎董事会选出另外一班董事”。

    鲍尔默在微软网站发表声明说：“我们提出慷慨报价的目的在于构筑合作基础，以迅速达成友好交易。尽管如此，过去两个月毫无进展。”

    世界最大软件公司微软今年２月以一半现金、一半股票形式，向雅虎提出总价４４６亿美元（合每股３１美元）的收购报价，遭雅虎拒绝。雅虎称，微软这一出价“严重低估”雅虎的价值。

    微软欲收购雅虎的消息在因特网业界引起巨大震动。这起收购一旦成功，将成为世界上最大的科技企业并购事件之一。

    威胁降价

    鲍尔默在信中说，如果雅虎未能在最后期限前达成协议，微软将降低收购报价。

    他说：“我们最初提出丰厚收购价格，期望与你们达成友好交易。如果我们被迫向你们的股东直接提出收购计划，将会对贵公司的价值产生不良影响。从我们的角度考虑，这一影响将在收购提议的一些条款上有所体现。”

    微软２月１日提出的收购报价为４４６亿美元，较雅虎股票１月３１日收盘价溢价６２％。根据近期因特网市场报告，雅虎在网络搜索和广告业务方面的市场份额均出现下滑，而这些是衡量雅虎运营状况的重要指标。

    彭博新闻社说，在路透社等媒体报道微软可能重新估算收购价后，雅虎股价４日报收于每股２８．４９美元，比前一交易日下跌８７美分。

    鲍尔默或许看准了这一点。他在信中提醒说：“在（雅虎）没有动作的这两个月内，因特网行业在继续前进，而股市和整体经济状况却在大幅衰退。市场显示，雅虎在网络搜索市场所占份额和网页浏览量均有下滑。因此，无论用哪种方式计算，我们当初提供的大幅溢价如今都更具吸引力。我们相信，你们绝大部分股东清楚如何算这笔账。”

    无可替代？

    路透社５日援引一名消息人士的话说，雅虎董事会正在研究鲍尔默的信函。

    为免遭微软收购，雅虎最近一段时间忙于筹备“替代方案”，寻求其他出路，包括和对手谷歌公司在搜索广告市场方面合作、与新闻集团及美国在线－时代华纳公司商谈合作可能性，但没有产生实质结果。

    为此，鲍尔默“自信地”说，尽管作了诸多努力，雅虎的董事会“没能从这个行业的其他公司”那里争取到任何足以与微软竞争的方案。

    经济分析师布伦丹·巴尼克尔认为，微软的报价相当高，基本可以排除出现更高报价的可能性。这是微软的收购策略之一，迫使雅虎只能“要么接受，要么放弃”现有报价，不允许附带任何条件。

    美国桑福德·伯恩斯坦研究公司分析师杰弗里·林赛说，微软收购雅虎只是“时间问题”，雅虎为了获得更高报价而一直拖延回应的做法并不明智，因为“如果他们立刻开始谈判，所获收益将足够弥补价格落差带来的损失”。