退休族不禁思考，没有薪资保障的第三人生，是否该承担风险、进场投资？

有个从大企业董事长高位退休的好朋友，最近跟我分享了他在第三人生的投资故事。我以为他可能是因为买股票赚了一些钱，所以要谢谢我，或是很后悔没听我的话，去买个股却赔钱，结果都不是。

他说，以前买股票都赔钱，所以已经20几年没碰过股票了。虽然听过我介绍这两支ETF(指数型基金)，也认同它们相对安全稳定，但“一朝被蛇咬，十年怕草绳”，所以至今还是不敢再踏入股市。

投资未知事业缺退场机制

倒是最近听朋友建议，投资了两家产业面正火的新创事业。这些朋友个个都是企业界知名人士，心想跟着投资一定不会错，而且能和他们一起列名股东，也算是一种荣幸。最重要的是，他认为自己是在“投资事业”，而不是在“玩股票”，毕竟后者总给人投机的印象，远不如前者正向。

这应该是很多人的刻板印象，但也无可厚非，不过都在追求投资收益，一切还是以“赚钱”为终极目的。若能里子、面子都赚到，那当然再好不过了。

他接着说，可是事与愿违，两家新创事业目前都在亏损，未来也似乎难有起色。若要增资，还要参加吗？想要认赔退场，也不容易，谁要接手这两家尚在亏钱的公司呢？虽然他赔得起这些钱，但也疑惑第三人生还该投资事业吗？他这样做，是不是错了？我斩钉截铁地跟他说：“你错了！”

如果他还在职场，应该要投资事业，就算亏损，至少还有薪资收入可以弥补，或是至少和这些企业大老建立坚实的人脉，仍然是有所获益。到了第三人生，没有了薪资收入，这些社经人脉的效用也已经不大。投资事业有赚最好，若是赔了，真的就是里子、面子都没了。

我问他：“你熟悉这两个新创事业吗？”他坦承不熟，只是听朋友提到它们将是未来必然的产业趋势。接着，我又问他：“既然如此，不是跟一般人买股票一样吗？”

投资“事业”最大的风险，在于万一亏损时，没有任何有效的退场机制。如果你又不懂，更会进退两难。投资“股票”当然有风险，但至少是变现最快的投资工具。认赔出场，立刻把股票卖掉就可以了。

进入第三人生，要“投资事业”，一定要投资熟悉的产业，不能光听朋友建议就贸然出钱，否则还不如“投资股票”。也曾有网友问我，他领了一大笔退休金，该投资房地产吗？他说在等待增值的时间，还可以出租赚租金。

慎选标的稳存股可抗通膨

近年房价高涨，或许正是他想投资房地产的动机。但租金涨幅肯定追不上房子涨幅，所以租金投报率可能反而是下降的，甚至大都会地区只剩2至3%，恐怕连通货膨胀率都无法打败。别忘了，出租的管理也可能是件很麻烦的事，赚那一点点钱，或许根本划不来。

此外，房地产变现需要时间，在房价高档时买进，不一定真能获利。我建议，除非现在没有自己的房子可住，否则“投资房地产”还不如“投资股票”。

虽然现在股票处于历史相对高档，但只要慎选标的，不求赚取价差，只求每年有稳定股息可领。这就像收房租一样，但没有房客可能带来的困扰。目前有很多金融股和高股息ETF的股息殖利率都超过4至5%，不只比租金投报率高，而且也应该可以打败通货膨胀率。

如果能留下两年生活费做生活紧急预备金，就没有变现股票可能造成亏损的急迫性，便可以规避股价波动的风险。只要风险控制得宜，我认为“股票”还是大多数人第三人生最适合的投资工具。