科技狂人马斯克（Elon Musk）执掌的公司面临破产危机已非新鲜事，但他常能扭转乾坤。

然而，这次他面对X（前身是推特Twitter），剧情却不太一样。

《金融时报》编辑沃特斯（Richard Waters）近期指出，先前SpaceX与Tesla曾在马斯克领导下绝处逢生。他似乎能把破产压力化作动力，驱使团队突破险境。

然而，马斯克在2022年10月收购推特，并在2023年3月将之整并为“X Corp”以来，却像是踢到铁板，营收大失血。让他愤而控诉出走的广告主想“杀死X”，又对背离X的广告商呛声：“那就不要投广告啊！”

但，马斯克有底气吗？2021年，X高达九成收入来自广告。在动荡的一年后，即便马斯克极力拓展收益管道，X对广告的依赖降至八成以下，但2023年广告收益比前一年缩减超过一半。直到2023下半年，每月约90万的付费用户，难以弥补这笔流失的广告收入。

因此，《金融时报》年度预测断言，在主要收入来源大减、开源又未有显著成效的情况下，马斯克这次将无力扭转X颓势，恐在2024年破产。

不仅媒体看衰，股东之一的富达投资（Fidelity）也陆续下修X估值。据报至2023年底，富达对X的估值，已从马斯克2022年10月购入的440亿美元，暴跌至125亿美元，蒸发了71,5%。

同时，适应巴以冲突的假消息流窜，欧盟已正式对X的透明度与内容监管展开调查。若X遭认定违反数位服务法，最高可能面临全球年营收6%的罚金。种种负面消息，不免令人感伤回顾，曾受马斯克肯定为“市民广场”的小蓝鸟，何以沦落至此？

开源失准，变卖“信任”祖产

马斯克收购前的推特虽非完美，但没想到的是，他收购之后，改名X的推特根本“歪楼”，甚至丧失社交媒体的平台公信力。

究竟，马斯克做错了什么事？

首先是2022年底，他入主不久后，推特便开始大裁员。近八成员工卷铺盖走人，其中包括许多负责内容监管、维系用户隐私与安全的人员。这为未来的假资讯及仇恨言论乱象，埋下祸根。

此外，新版“Twitter Blue”的蓝勾认证机制，也成为一场灾难。过去使用者要获得显示名称旁的蓝色勾勾，需通过真实、知名与活跃度认证。此机制虽不尽完善，但基本上，让广大使用者愿意相信拥有蓝勾认证者的发文内容。

为了开辟收入，并让所有人都有机会获得认证，马斯克将蓝勾转变为可出售的标签。新制几乎立刻遭冒名账号滥用，也被使用者抵制。付费购买的蓝勾反成惹人厌的标示，也导致X在不久后就将蓝勾免费归还给拥百万以上粉丝的账号。

整个过程充满混乱，新获取的订阅收益有限。蓝勾勾曾经代表的信誉，成为最大的牺牲者。

形成假消息“完美风暴”

2023年10月爆发的新一波巴以冲突，也进一步冲击X的威信，造成假消息的完美风暴。

当时，各种年份、地点标示错误的图像，以及拟真的游戏画面，都被影射为以巴战争实景，令人难辨真假。这些乱象无不印证专家们的担忧：X正在成为一个难以分辨真实与虚假资讯的平台。

虽然XCEO雅克里诺（Linda Yaccarino）强调，已移除大量错误内容与哈玛斯相关账号，但据NewsGuard的当月分析，近75%最热门的假信息，是由拥有蓝勾认证的账号发布的。

为了鼓励订阅，X付费用户的贴文拥有更强触及力。而真正来自冲突热区“加萨”当地的内容，变得更难验证，甚至是难以看见。报导巴以冲突的记者疲于奔命：不仅真相变得更难取得，还得拨出额外心力为大众查核、揭穿假消息。

X新推行的创作者分润计划，也让假讯息更加猖獗。原来，该机制让拥有足够曝光量与粉丝数的创作者，可分得自己贴文回复下的广告收益。这诱使人们转发更容易产生互动的煽动性内容，而互动量大的内容，又更容易获得演算法推播，形成恶性循环。

AI加值、扩大服务能逆转？

2024年元月，一名前推特员工在《纽约客》撰文回忆，过往推特是随着用户需求演变，如今却以马斯克的个人判断为依归。而马斯克的使用经验迥异于一般用户，也使得他频频做出不讨喜的决策。

不过，部分观察者指出，即便有些人已完全转至Threads、Bluesky等平台，大量用户（无论是否情愿）仍未放弃X。只要聚众力仍在，广告商还是可能会回归。

另一方面，马斯克的人工智慧公司xAI有机会获益于X上的大量数据，提供比旗下聊天机器人Grok更具吸引力与差异化的AI应用。

X宣布的2024新年度计划中，便包括以AI优化使用者体验，以及推出点对点支付服务，朝向马斯克心心念念的“万能应用程式”（Everything App）迈进一步。

马斯克已是全球认可的科技强人，在太空与电动车等领域，都展现重新定义产业的能力。但从X的戏剧化崩盘来看，天纵英明的他，参透大众社交需求的能力还有待验证。